Секторы микросхем и полупроводников снова стали сладким пирожным рынка. На закрытии рынка 23 июня индекс вторичных полупроводников Shenwan вырос более чем на 5,16% за один день. После роста на 7,98% за один день 17 июня Changyang снова был выведен из игры. Государственные и частные инвестиционные институты в целом считают, что спланированный бум в полупроводниках может продолжиться, и есть достаточно места для долгосрочного развития.
Сектор полупроводников недавно вырос
При более близком рассмотрении индекса Shenwan Secondary Semiconductor две составляющие акции Ashi Chuang и Guokewei выросли на 20% в один и тот же день. Среди 47 составляющих акций индекса 16 акций выросли более чем на 5% за один день.
По состоянию на закрытие 23 июня среди 104 вторичных индексов Шэньваня сектор полупроводников вырос на 17,04% в этом месяце, уступив только автомобильному сектору, занявшему второе место.
В то же время чистая стоимость ETF, связанных с полупроводниками, в названии которых есть «чипы» и «полупроводники», также выросла. В то же время чистая стоимость многих активных фондов в полупроводниковой промышленности также значительно выросла.
С точки зрения перспектив развития микросхем и полупроводниковой промышленности, публичные инвестиционные институты в целом указали, что они с оптимизмом смотрят на долгосрочные перспективы развития. China Southern Fund Ши Бо сказал, что он продолжает с оптимизмом смотреть на процесс локализации полупроводниковой промышленности. Катализированная глобальным «нехваткой основных компонентов» и другими факторами, локализация цепочки полупроводниковой промышленности является обязательной. Будь то традиционные материалы для полупроводникового оборудования или разработка полупроводников третьего поколения и новых технологических процессов, это показывает решимость Китая продолжать совершенствоваться в области полупроводников.
По словам Пан Юнчана из Nord Fund, инновации и процветание технологической отрасли резонируют, а среднесрочный и долгосрочный импульс роста силен. Например, краткосрочный спрос в области полупроводников сильный, а предложение ограничено. Логика краткосрочного дисбаланса между спросом и предложением резонирует со среднесрочной и долгосрочной логикой, что может привести к дальнейшему росту процветания полупроводникового сектора.
Ожидается, что бум в отрасли продолжится
С точки зрения поэтапного спроса и предложения многие опрошенные инвесторы заявили, что продолжение восходящего бума в полупроводниковой промышленности будет высоковероятным событием. Ю Голян, управляющий фондом Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, сказал, что основы полупроводникового сектора улучшаются в последние годы, особенно в последние два года, рост производительности связанных компаний в целом был относительно высоким. Сфера микросхем начала отсутствовать на складе в четвертом квартале прошлого года, и процветание отрасли еще больше улучшилось. Можно увидеть, что производительность многих листинговых компаний, связанных с полупроводниками, продолжает быстро расти, особенно некоторых компаний по производству силовых полупроводников, из-за стимулирования электрификации автомобилей и интеллекта, производительность квартального отчета этого года является выдающейся, превзойдя ожидания рынка.
Kong Xuebing, управляющий директор и управляющий инвестиционного отдела Jinxin Fund, недавно отметил, что для полупроводниковой промышленности достижение темпов роста производительности более 20% в 2021 году должно быть высоковероятным событием; от проектирования ИС до производства пластин, упаковки и тестирования, как объем, так и цена выросли во всем мире. Это распространенное явление секса; ожидается, что глобальные мощности по производству полупроводников будут ограничены до 2022 года.
Ping An Fund Сюэ Цзиин сказал, что с точки зрения краткосрочного процветания «восстановление спроса + накопление запасов + недостаточное предложение» привело к жесткому глобальному предложению и спросу на полупроводники в первой половине 2021 года. Явление «нехватки ядра» является серьезным. Основные причины следующие: со стороны спроса С точки зрения спроса вниз по течению, спрос вниз по течению на автомобили и отрасли быстро восстанавливается. Структурные инновации, такие как 5G и новые энергетические транспортные средства, принесли новый рост. Кроме того, эпидемия влияет на спрос на мобильные телефоны и автомобильную промышленность, а чипы вверх по течению, как правило, переваривают восстановление запасов и спроса. После того, как предложение было ограничено, терминальные компании увеличили закупки чипов, а компании по производству чипов увеличили спрос на пластины. В первой половине этого года краткосрочное противоречие между спросом и предложением усилилось. С точки зрения предложения, предложение зрелых процессов ограничено, а общее мировое предложение полупроводников относительно невелико. Пик последнего раунда расширения пришелся на первую половину 2017-2018 гг. После этого под влиянием внешних потрясений в 2019 году наблюдалось меньше расширения и инвестиций в оборудование. В 2020 году инвестиции в оборудование увеличатся (+30% в годовом исчислении), но фактическая производственная мощность будет низкой (на это повлияла эпидемия). Сюэ Цзиин прогнозирует, что бум полупроводниковой промышленности продлится как минимум до первой половины следующего года. При таких обстоятельствах инвестиционные возможности в секторе возрастут. Для самой отрасли она имеет хорошую отраслевую тенденцию. В условиях высокого бума более целесообразно изучить больше возможностей для отдельных акций.
Менеджер фонда Invesco Great Wall Ян Жуйвэнь сказал: Во-первых, это беспрецедентный цикл бума полупроводников, который отражается в очевидном росте объемов и цен, который продлится более двух лет; во-вторых, компании по разработке микросхем с поддержкой производственных мощностей получат беспрецедентную поддержку. Начнется реформа со стороны предложения компаний по разработке микросхем; в-третьих, соответствующие китайские производители столкнутся с историческими возможностями, а глобальное сотрудничество является ключом к снижению негативного экономического воздействия; в-четвертых, дефицит автомобильных микросхем является самым ранним, и вероятность также является самой ранней. Сегментированные области, которые решают трудности со спросом и предложением, но приведут к дальнейшему «основному дефициту» в других областях.
Shenzhen Yihu Investment Analysis считает, что с точки зрения недавних дисковых перспектив технологические акции постепенно выходят из дна, а полупроводниковая промышленность становится еще горячее. Полупроводниковая промышленность является одним из секторов, наиболее пострадавших от глобальной конфигурации промышленной цепочки. В условиях эпидемии глобальные перебои в цепочке поставок и поставках продолжаются, а дилемма «нехватки ядра» не была эффективно решена. В контексте дисбаланса спроса и предложения полупроводников ожидается, что компании, занимающиеся цепочкой поставок полупроводников, сохранят высокое процветание, сосредоточившись на полупроводниках третьего поколения, включая связанные с ними инвестиционные возможности в сегментах MCU, ИС драйверов и радиочастотных устройств.
Время публикации: 24 июня 2021 г.